金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股的202特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王0财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研(yán)报(bào)中指出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的(de)风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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